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房地产企业青睐美元债融资 部分主动配置套期保值

房地产公司青睐美元债务融资部分配置对冲

■记者张伟

受住房公司青睐的美元债务现在已经出现“新配置”。

美元债券的主要债券发行一些住房公司正在引入外汇掉期交易以稳定融资成本。《证券日报》记者采访了今年发行债务的13家住房公司中的6家,并获悉其中一家住房公司已进行套期保值,另一家住房公司表示将对冲该交易所。其余四家住房公司表示,出于各种原因不需要这种安排。

美元债券票面利率高达15%

住房公司一直在追求美元债务六年,近年来,它们变得越来越强大。

自2013年以来,全球资本市场曾经历过超低利率环境。一些中介机构将美元债务描述为“企业出国羊毛必备必需品”的引言。

此外,对于国内大陆企业来说,国内融资的困难使得近年来住房公司继续寻求海外融资。

《证券日报》根据Flush iFinD的统计数据,A股上市公司的13位记者披露了31起与美元债务有关的公告。据了解,除了在A股市场上市的房地产公司外,还有一些H股上市的房地产企业也在今年上半年加入了“发行债券团队”。据《证券日报》记者不完全统计,今年有超过10家香港股票上市公司披露了拟议发行的美元债务。

在房地产企业的描述中,发行债券的目的主要是“改善债务结构,优化融资结构,扩大融资渠道”。此外,一些住房公司表示,发行美元的目的包括“为在海外市场建立良好信誉奠定基础”。

回顾历史,美元债务的价格更加“非常漂亮”。当一家领先的房地产公司在2013年发行其首个海外美元债券时,其8亿美元5年期债券的年票息率仅为2.625%。然而,近年来,虽然住房公司发行的美元债务激烈,但票面利率也很高。其中,中小型住房企业发行美元债券的利率明显。《证券日报》记者注意到,在不久的将来,几家A股公司子公司新发行美元债券的票面利率超过10%,甚至达到15%。

“美元债券市场相对成熟,票面利率与公司评级密切相关。中国的二,三线上市房地产公司大多被评为海外B级,对应债券甚至是C级。 “低价”,一些投资银行家向《证券日报》记者解释说,“因此,一些住房公司的票面利率会更高。”

一些住房公司积极配置套期保值机制

8月6日,《证券日报》记者致电上述6家房地产公司,并获悉两家房地产公司在将美元兑换成人民币时已经或将要进行对冲风险安排:“市场波动不会影响融资成本我们公司很早就进行了外汇掉期交易。“”今年我们有两美元债务融资目的来取代国内贷款,所以我们会在更换时进行套期保值。“

刚刚发行美元债务的另外两家住房公司表示,美元债务存量很小,没有必要对付手续费等因素。据记者《证券日报》,根据监管要求,去年下半年,商业银行远期外汇销售业务的外汇风险准备金率从0%调整为20%。对于企业借入美元债务,其套期保值价格确实增加了;另外两家住房公司表示,他们的海外子公司掌握着美元,回购时没有必要交换。

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房地产公司青睐美元债务融资部分配置对冲

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受住房公司青睐的美元债务现在已经出现“新配置”。

美元债券的主要债券发行一些住房公司正在引入外汇掉期交易以稳定融资成本。《证券日报》记者采访了今年发行债务的13家住房公司中的6家,并获悉其中一家住房公司已进行套期保值,另一家住房公司表示将对冲该交易所。其余四家住房公司表示,出于各种原因不需要这种安排。

美元债券票面利率高达15%

住房公司一直在追求美元债务六年,近年来,它们变得越来越强大。

自2013年以来,全球资本市场曾经历过超低利率环境。一些中介机构将美元债务描述为“企业出国羊毛必备必需品”的引言。

此外,对于国内大陆企业来说,国内融资的困难使得近年来住房公司继续寻求海外融资。

《证券日报》根据Flush iFinD的统计数据,A股上市公司的13位记者披露了31起与美元债务有关的公告。据了解,除了在A股市场上市的房地产公司外,还有一些H股上市的房地产企业也在今年上半年加入了“发行债券团队”。据《证券日报》记者不完全统计,今年有超过10家香港股票上市公司披露了拟议发行的美元债务。

在房地产企业的描述中,发行债券的目的主要是“改善债务结构,优化融资结构,扩大融资渠道”。此外,一些住房公司表示,发行美元的目的包括“为在海外市场建立良好信誉奠定基础”。

回顾历史,美元债务的价格更加“非常漂亮”。当一家领先的房地产公司在2013年发行其首个海外美元债券时,其8亿美元5年期债券的年票息率仅为2.625%。然而,近年来,虽然住房公司发行的美元债务激烈,但票面利率也很高。其中,中小型住房企业发行美元债券的利率明显。《证券日报》记者注意到,在不久的将来,几家A股公司子公司新发行美元债券的票面利率超过10%,甚至达到15%。

“美元债券市场相对成熟,票面利率与公司评级密切相关。中国的二,三线上市房地产公司大多被评为海外B级,对应债券甚至是C级。 “低价”,一些投资银行家向《证券日报》记者解释说,“因此,一些住房公司的票面利率会更高。”

一些住房公司积极配置套期保值机制

8月6日,《证券日报》记者致电上述6家房地产公司,并获悉两家房地产公司在将美元兑换成人民币时已经或将要进行对冲风险安排:“市场波动不会影响融资成本我们公司很早就进行了外汇掉期交易。“”今年我们有两美元债务融资目的来取代国内贷款,所以我们会在更换时进行套期保值。“

刚刚发行美元债务的另外两家住房公司表示,美元债务存量很小,没有必要对付手续费等因素。据《证券日报》记者了解,根据监管要求,去年下半年,商业银行远期外汇销售业务的外汇风险准备金率已从0%调整为20%。对于企业借入美元债务,其套期保值价格确实增加了;另外两家住房公司表示,他们的海外子公司掌握着美元,回购时没有必要交换。

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