库伦旗资讯网

中来股份:利润增长与营收及现金流走势背离,实控人减持

原始面包财务昨天我想分享

中莱股份有限公司(.SZ)最近发布了2019年半年度报告。在收入同比下降4.4%的情况下,公司在国内的净利润同比增长70.16%;然而,该公司的经营现金流出与去年同期相比增加了约1.04亿,与净利润趋势背道而驰。

在二级市场,该公司日前完成了总额约1亿元的股票回购。然而,在股票回购期间,公司的一些董事和监事实施了减持。此外,数据显示公司的实际控制人拥有较高比例的股权质押。

作为光伏产业的第一份中期报告,中来股份的成功是什么?

收入和净利润趋势发生偏差,电池和组件业务改善业绩

中莱股份有限公司于2014年上市,主要从事光伏背膜和电池组件业务。 2019年上半年,公司收入为人民币11.58亿元,同比下降4.4%。

根据财务报告,该公司表示收入下降主要是由于报告期内公司产品销售收入减少所致。根据具体数据,虽然主要电影业务的主营业务仍是公司的主要收入来源,但上半年营业收入约为5.99亿元,同比下降18.24%,收入占51.68%,低于去年同期。约8.75个百分点。换句话说,背影业务的下滑降低了公司的收入。

值得注意的是,在收入下降的情况下,公司在国内的净利润同比增长约70.16%至约1.13亿元,这与收入趋势有所偏离。

在整个中期报告中,该公司没有解释利润的增长和趋势。然而,在之前的业绩预测中,该公司表示,半年增长的原因之一是电池和组件业务容量的释放以及成本的稀释。

根据中期报告的数据,公司电池及零部件业务的毛利率较去年同期大幅上升10.88个百分点。营业收入和收入分别比上年同期分别增长16.5个百分点和8.32个百分点。电池和组件逐渐成为公司的利润增长点。

具体而言,该公司的电池及零部件业务主要由全资附属公司台州中来进行。报告期内,子公司实现净利润约4445.5万元,同比回升,增加约7293.07万元,约7035.7万元。目前净利润的40%。

值得一提的是,该公司电池业务的主要产品是N型单晶双面电池。

目前,光伏产业中晶体硅太阳能电池技术有三大进步,从多晶硅到单晶硅,从P型到N型,从单面电池组件到双面电池组件。对于电池,技术迭代有助于提高电池性能效率,从而降低单位发电成本。数据显示,在报告期内,公司的N-TOPCon研发的转换效率最高,从期初的23.05%上升至23.36%。

净利润偏离当前的净运营趋势,库存继续攀升

虽然净利润同比增加,但报告期内公司的经营现金流出净额约为人民币203百万元。流出规模较上年同期增加约人民币1.04亿元,偏离净利润趋势。根据财务报告,公司表示,经营净流量变动的主要原因是“应收账款的产品部分仍处于会计期间,销售收益低于同期上一年的时期“。

但是,除应收账款外,除应收账款外,继续攀升的库存也在一定程度上形成了公司的资金占用。数据显示,截至2019年6月底,公司账面存货约为7.47亿,同比增长12.5%,较年初增长约44.77%,主要原因是报告期内原材料和库存商品增加;同时,公司的库存周转天数与去年同期相比,增加了约16天,约137天,周转率降至1.3左右。

一方面,库存增长可能会占用企业的流动性,也可能增加企业库存下降的风险,从而增加企业净利润的压力。

2018年,公司存货折旧准备金约为8,360,400元,拨备金额约为2017年的2.2倍。然而,在2019年上半年,随着存货的进一步增加,公司为价格下跌约人民币77,300元,较去年同期大幅减少约96.51%。这也在一定程度上提高了公司的净利润。

股权回购期间,董事会董事增持,实际控制人员认捐比例超过90%。

半年度报告的整体表现向同一方向发展,但值得一提的是,在二级市场,该公司此前公布的股票回购计划已经到期,在公司回购期间,部分监管机构已经减少他们的财产。

回购公司股份,回购资金总额不低于1亿元,不超过3亿元。 2018年7月27日,公司首次实施股份回购。 2019年2月28日,公司回购了该公司5,435,500股股份,占公司总股本的2.25%。回购总额约为9960.4万元。 2019年3月26日,公司发布了调整公司股票回购计划的通知,与回购总额相比减少到2亿元;回购股份的使用已调整为“员工持股计划或股权激励”。

根据最新公告,该公司的回购期到期。该公司共回购了约5,469,800股股份,回购总额约为1亿股。但值得注意的是,在此期间,公司的一些董事负责裁员。

根据深圳证券交易所的公开数据,自2018年初以来,公司部分董事继续减持股权。累计减排额已突破2.7亿元。其中,包括公司董事长(公司主管)在内的三位董事在回购计划期内共计超过430万股,减少参考金额超过6600万元。目前,实际控制计划尚未实施。

值得一提的是,在股东和高级管理人员不断减持的过程中,中莱股份有限公司主张员工持股。最终,公司及其全资及控股子公司共有34名员工于2018年7月增持了公司股份约290,000股。平均交易价格为每股21.04元;根据公司收盘价13元/股,该股票员工目前处于浮动亏损状态。

此外,中期报告显示公司的股东质押比率相对较高。

截至2019年6月30日,该公司前十大股东中有7位有股份认捐。七大股票共持有约2.52亿股公司股份,其中质押国家股份总数约为2.38亿股,质押比率超过94%。根据公司于7月23日发布的最新公告,截至公告发布之日,公司实际控制人及其一致行动人员(公司第一和第二大股东)共持有公司约2.15亿股股份。共计约2.07亿股,占公司总股份的96.41%,占公司总股本的57.71%。 (GCH)

作者:面包金融

免责声明:本文仅供参考,不构成任何人的投资建议。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

收集报告投诉

中莱股份有限公司(.SZ)最近发布了2019年半年度报告。在收入同比下降4.4%的情况下,公司在国内的净利润同比增长70.16%;然而,该公司的经营现金流出与去年同期相比增加了约1.04亿,与净利润趋势背道而驰。

在二级市场,该公司日前完成了总额约1亿元的股票回购。然而,在股票回购期间,公司的一些董事和监事实施了减持。此外,数据显示公司的实际控制人拥有较高比例的股权质押。

作为光伏产业的第一份中期报告,中来股份的成功是什么?

收入和净利润趋势发生偏差,电池和组件业务改善业绩

中莱股份有限公司于2014年上市,主要从事光伏背膜和电池组件业务。 2019年上半年,公司收入为人民币11.58亿元,同比下降4.4%。

根据财务报告,该公司表示收入下降主要是由于报告期内公司产品销售收入减少所致。根据具体数据,虽然主要电影业务的主营业务仍是公司的主要收入来源,但上半年营业收入约为5.99亿元,同比下降18.24%,收入占51.68%,低于去年同期。约8.75个百分点。换句话说,背影业务的下滑降低了公司的收入。

值得注意的是,在收入下降的情况下,公司在国内的净利润同比增长约70.16%至约1.13亿元,这与收入趋势有所偏离。

在整个中期报告中,该公司没有解释利润的增长和趋势。然而,在之前的业绩预测中,该公司表示,半年增长的原因之一是电池和组件业务容量的释放以及成本的稀释。

根据中期报告的数据,公司电池及零部件业务的毛利率较去年同期大幅上升10.88个百分点。营业收入和收入分别比上年同期分别增长16.5个百分点和8.32个百分点。电池和组件逐渐成为公司的利润增长点。

具体而言,该公司的电池及零部件业务主要由全资附属公司台州中来进行。报告期内,子公司实现净利润约4445.5万元,同比回升,增加约7293.07万元,约7035.7万元。目前净利润的40%。

值得一提的是,该公司电池业务的主要产品是N型单晶双面电池。

目前,光伏产业中晶体硅太阳能电池技术有三大进步,从多晶硅到单晶硅,从P型到N型,从单面电池组件到双面电池组件。对于电池,技术迭代有助于提高电池性能效率,从而降低单位发电成本。数据显示,在报告期内,公司的N-TOPCon研发的转换效率最高,从期初的23.05%上升至23.36%。

净利润偏离当前的净运营趋势,库存继续攀升

虽然净利润同比增加,但报告期内公司的经营现金流出净额约为人民币203百万元。流出规模较上年同期增加约人民币1.04亿元,偏离净利润趋势。根据财务报告,公司表示,经营净流量变动的主要原因是“应收账款的产品部分仍处于会计期间,销售收益低于同期上一年的时期“。

但是,除应收账款外,除应收账款外,继续攀升的库存也在一定程度上形成了公司的资金占用。数据显示,截至2019年6月底,公司账面存货约为7.47亿,同比增长12.5%,较年初增长约44.77%,主要原因是报告期内原材料和库存商品增加;同时,公司的库存周转天数与去年同期相比,增加了约16天,约137天,周转率降至1.3左右。

一方面,库存增长可能会占用企业的流动性,也可能增加企业库存下降的风险,从而增加企业净利润的压力。

2018年,公司存货折旧准备金约为8,360,400元,拨备金额约为2017年的2.2倍。然而,在2019年上半年,随着存货的进一步增加,公司为价格下跌约人民币77,300元,较去年同期大幅减少约96.51%。这也在一定程度上提高了公司的净利润。

股权回购期间,董事会董事增持,实际控制人员认捐比例超过90%。

半年度报告的整体表现向同一方向发展,但值得一提的是,在二级市场,该公司此前公布的股票回购计划已经到期,在公司回购期间,部分监管机构已经减少他们的财产。

回购公司股份,回购资金总额不低于1亿元,不超过3亿元。 2018年7月27日,公司首次实施股份回购。 2019年2月28日,公司回购了该公司5,435,500股股份,占公司总股本的2.25%。回购总额约为9960.4万元。 2019年3月26日,公司发布了调整公司股票回购计划的通知,与回购总额相比减少到2亿元;回购股份的使用已调整为“员工持股计划或股权激励”。

根据最新公告,该公司的回购期到期。该公司共回购了约5,469,800股股份,回购总额约为1亿股。但值得注意的是,在此期间,公司的一些董事负责裁员。

根据深圳证券交易所的公开数据,自2018年初以来,公司部分董事继续减持股权。累计减排额已突破2.7亿元。其中,包括公司董事长(公司主管)在内的三位董事在回购计划期内共计超过430万股,减少参考金额超过6600万元。目前,实际控制计划尚未实施。

值得一提的是,在股东和高级管理人员不断减持的过程中,中莱股份有限公司主张员工持股。最终,公司及其全资及控股子公司共有34名员工于2018年7月增持了公司股份约290,000股。平均交易价格为每股21.04元;根据公司收盘价13元/股,该股票员工目前处于浮动亏损状态。

此外,中期报告显示公司的股东质押比率相对较高。

截至2019年6月30日,该公司前十大股东中有7位有股份认捐。七大股票共持有约2.52亿股公司股份,其中质押国家股份总数约为2.38亿股,质押比率超过94%。根据公司于7月23日发布的最新公告,截至公告发布之日,公司实际控制人及其一致行动人员(公司第一和第二大股东)共持有公司约2.15亿股股份。共计约2.07亿股,占公司总股份的96.41%,占公司总股本的57.71%。 (GCH)

作者:面包金融

免责声明:本文仅供参考,不构成任何人的投资建议。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

——